{"id":2668,"date":"2015-08-12T09:57:38","date_gmt":"2015-08-12T07:57:38","guid":{"rendered":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/?p=2668"},"modified":"2019-05-16T12:45:16","modified_gmt":"2019-05-16T10:45:16","slug":"cuanto-vale-tu-startup-seis-criterios-para-calcularlo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/cuanto-vale-tu-startup-seis-criterios-para-calcularlo\/","title":{"rendered":"\u00bfCu\u00e1nto vale tu startup? Seis criterios para calcularlo"},"content":{"rendered":"<p>Es una de las preguntas que todo emprendedor se hace antes o despu\u00e9s: <strong>\u00bfcu\u00e1nto vale mi startup?<\/strong><\/p>\n<p>Ya sea porque quiera hacer una ronda de financiaci\u00f3n, por querer vender, por&nbsp;curiosidad o por puro postureo, lo cierto es que son muchos los emprendedores que acaban pregunt\u00e1ndose por el valor econ\u00f3mico de aquello que est\u00e1n creando. Pero, \u00bfc\u00f3mo pueden saberlo?<\/p>\n<div class='tm-tweet-clear'><\/div>\n<div class='tm-click-to-tweet'>\n<div class='tm-ctt-text'><a href='https:\/\/twitter.com\/share?text=%C2%BFCu%C3%A1nto+vale+tu+startup%3F+Seis+criterios+para+calcularlo&#038;via=startupxplore&#038;related=startupxplore&#038;url=https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/cuanto-vale-tu-startup-seis-criterios-para-calcularlo\/' target='_blank'>\u00bfCu\u00e1nto vale tu startup? Seis criterios para calcularlo<\/a><\/div>\n<p><a href='https:\/\/twitter.com\/share?text=%C2%BFCu%C3%A1nto+vale+tu+startup%3F+Seis+criterios+para+calcularlo&#038;via=startupxplore&#038;related=startupxplore&#038;url=https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/cuanto-vale-tu-startup-seis-criterios-para-calcularlo\/' target='_blank' class='tm-ctt-btn'>Click To Tweet<\/a><\/p>\n<div class='tm-ctt-tip'><\/div>\n<\/div>\n<h3>\u00bfEN QU\u00c9 TE VAS A BASAR?<\/h3>\n<p>Antes de responder a la pregunta principal de este art\u00edculo, quiz\u00e1 deber\u00edamos tener en cuenta una cosa: a la hora de valorar nuestra compa\u00f1\u00eda, podemos tirar de tres tipos de criterios:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Puramente objetivos:<\/strong> entre estos podemos hablar de la facturaci\u00f3n presente, la futura, la escalabilidad, el aumento&nbsp;de usuarios, el crecimiento objetivo&nbsp;de la empresa, los gastos a deducir, etc.<\/li>\n<li><strong>Subjetivos:<\/strong> tambi\u00e9n podemos tener en cuenta aquellos criterios que, aunque subjetivos y variables, s\u00ed suelen ser tenidos en cuenta por emprendedores e inversores: las posibilidades de crecimiento, el previsible aumento de facturaci\u00f3n, los beneficios esperables, la posici\u00f3n en el mercado, etc.<\/li>\n<li><strong>Totalmente subjetivos:<\/strong> aqu\u00ed cada&nbsp;emprendedor podr\u00e1 dar rienda suelta a su imaginaci\u00f3n: lo original de la idea, el potencial imaginable, el hecho de que est\u00e9s t\u00fa solo en el mercado&#8230; en otras palabras: <del>tus propias pajas mentales<\/del> perd\u00f3n, los datos subjetivos que haya en tu cabeza&#8230; Y eres muy libre de querer valorar estos criterios, pero&nbsp;quiz\u00e1 s\u00f3lo lo hagas t\u00fa. En la cabeza de tus potenciales inversores, cr\u00e9enos, <strong>esos datos ni est\u00e1n ni estar\u00e1n<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>LOS SEIS CRITERIOS DE VALORACI\u00d3N<\/h3>\n<p>En cualquier caso, y sean cuales sean los puntos de vista que te quieras plantear, lo cierto es que hay seis criterios que, por norma general (aunque puede haber&nbsp;diversidad de opiniones), suelen ser tenidos en cuenta a la hora de calcular&nbsp;econ\u00f3micamente el valor de tu <em>startup<\/em>. Son los siguientes:<\/p>\n<h3>1.- VALOR DE MERCADO<\/h3>\n<p>Uno de los criterios m\u00e1s discutidos, a la par que seguramente sensatos. Los inversores que entren en esta ronda o en esta compra seguramente hagan una especie de compendio entre el resto de criterios que vamos a citar para establecer un valor aparentemente justo para tu <em>startup<\/em>. Para ello, seguramente tengan en cuenta dos tipos de aspectos:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Tangibles:<\/strong> facturaci\u00f3n, beneficios, posici\u00f3n en el mercado, rondas de empresas similares, etc.<\/li>\n<li><strong>Intangibles:<\/strong> futuro potencial, valor del equipo, inversi\u00f3n de dinero y tiempo por parte del equipo fundador, etc.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Como decimos, <strong>este es el criterio que m\u00e1s suele usarse a la hora de valorar una compa\u00f1\u00eda<\/strong>, aunque tambi\u00e9n suele tener cr\u00edticos: concretamente los que, ante una operaci\u00f3n de compra, aseguran que el precio est\u00e1 tremendamente inflado. \u00bfVal\u00eda Tuenti 75 millones de euros? \u00bfVale Whatsapp 23.000 millones de d\u00f3lares?<\/p>\n<p>En cualquier caso, como dice el inversor <a href=\"https:\/\/startupxplore.com\/es\/inversores\/dad-digital-assets-deployment\">Rodolfo Carpintier<\/a>:<\/p>\n<blockquote><p>&#8220;Una <em>startup<\/em> vale lo que alguien quiera pagar por ella&#8221;.<\/p><\/blockquote>\n<p><script src=\"\/\/cdn.embedly.com\/widgets\/platform.js?29fcb1&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04\" async=\"\" charset=\"UTF-8\"><\/script><\/p>\n<p><a class=\"embedly-card\" href=\"https:\/\/startupxplore.com\/es\/inversores\/dad-digital-assets-deployment\">DAD (Digital Assets Deployment)<\/a><\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" width=\"741\" height=\"417\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/qdSyfV4OnGc?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<h3>2.- COMPARACI\u00d3N CON <em>STARTUPS<\/em> SIMILARES<\/h3>\n<p>Quiz\u00e1 no sea el m\u00e9todo m\u00e1s cient\u00edfico (tampoco el menos), pero <strong>es mucho m\u00e1s com\u00fan de lo que parece<\/strong>. Porque si quieres hacer una ronda de financiaci\u00f3n o vender tu empresa, \u00bfqu\u00e9 mejor punto de partida que fijarte en las operaciones que hayan hecho otras empresas de tu sector y que&nbsp;est\u00e9n en una situaci\u00f3n de mercado similar a la tuya?<\/p>\n<p>Al final, <strong>es muy probable que muchos de tus potenciales inversores \/ compradores partan de ese punto<\/strong>. Y teniendo en cuenta que a d\u00eda de hoy los precios, porcentajes y valoraciones de las rondas y ventas suelen salir a la luz de manera oficial u oficiosa, ser\u00e1 f\u00e1cil establecer un precio que quiz\u00e1 no sea definitivo, pero seguramente te sirva para comenzar las negociaciones.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><a class=\"btn\" style=\"color: #ffffff;\" href=\"https:\/\/startupxplore.com\/es\/financiacion-startups?utm_source=valorar_tu_startup&amp;utm_medium=blog_sxplr&amp;utm_campaign=dealflow&amp;utm_content=BLOG-04\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">\u00bfBUSCAS INVERSI\u00d3N?<\/a><\/p>\n<h3>3.- TRAYECTORIA FINANCIERA<\/h3>\n<p>Otro de los criterios m\u00e1s comunes \u2013aunque tambi\u00e9n se trata de una alternativa compleja\u2013 pasa por analizar c\u00f3mo est\u00e1 siendo la trayectoria financiera (o el <em>run rate<\/em>) de tu <em>startup<\/em>. Es decir, cu\u00e1nto est\u00e1 facturando, qu\u00e9 gastos est\u00e1 generando, cu\u00e1l es el beneficio final, qu\u00e9 evoluci\u00f3n ha seguido, etc.<\/p>\n<p>Pero, \u00bfpor qu\u00e9 decimos que este tambi\u00e9n es un criterio&nbsp;medianamente complejo? Porque, salvo honrosas excepciones, <strong>la incertidumbre forma casi parte del d\u00eda a d\u00eda de toda compa\u00f1\u00eda<\/strong>, y las cifras de facturaci\u00f3n de un mes no tienen por qu\u00e9 ser id\u00e9nticas o superiores tres meses despu\u00e9s. En este aspecto, tendr\u00e1s que recurrir a dos palabras claves: <strong>ingresos recurrentes<\/strong>. \u00bfA qu\u00e9 nos referimos con ingresos recurrentes? A los ingresos fijos, a los que no dependen (casi) del azar: clientes fijos, usuarios suscritos a alg\u00fan servicio de pago&#8230; En definitiva, a todos esos ingresos medianamente fijos que no tienen por qu\u00e9 caerse de un d\u00eda para otro.<\/p>\n<h3>4.- BUSINESS PLAN<\/h3>\n<p>Lo curioso de este criterio es que es bastante bic\u00e9falo. \u00bfPor qu\u00e9 decimos esto?&nbsp;Por lo siguiente:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Es muy empleado por las empresas que acaban de nacer&#8230;<\/strong> Las compa\u00f1\u00edas&nbsp;que llevan poco tiempo en el mercado (o que incluso a\u00fan no han salido) suelen recurrir a este sistema con cierta frecuencia a la hora de conseguir sus primeros inversores. Porque, ya que no hay resultados tangibles, quiz\u00e1 haya que fijarse en los planes y previsiones de la <em>startup<\/em> a corto y medio plazo.<\/li>\n<li><strong>&#8230; pero quiz\u00e1&nbsp;es m\u00e1s \u00fatil en las <em>startups<\/em> con tracci\u00f3n.<\/strong> Sin embargo, este criterio tiene un problema. Y es que el Excel aguanta todo lo que t\u00fa quieras echarle. Porque puedes poner que en tres a\u00f1os vas a liderar el mercado espa\u00f1ol y estar\u00e1s entrando en Latinoam\u00e9rica, pero, \u00bfpor qu\u00e9 un inversor iba a creerse eso? <strong>No tiene por qu\u00e9 dudar de tus buenas intenciones, pero s\u00ed de la calidad de tu ejecuci\u00f3n<\/strong>. Como mucho, este sistema puede ser medianamente v\u00e1lido para empresas que ya han demostrado una tracci\u00f3n y que previamente han ido cumpliendo sus <em>business plans<\/em>.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>5.- TU INVERSI\u00d3N PERSONAL<\/h3>\n<p>Seguramente sea el criterio menos objetivo y&nbsp;cient\u00edfico, pero suele aparecer muchas m\u00e1s veces de las que les gustar\u00eda a los inversores. Porque cuando quieren vender su startup o completar una ronda de financiaci\u00f3n, son muchos los emprendedores que no s\u00f3lo se ajustan a criterios comerciales o de negocio, sino tambi\u00e9n&nbsp;a su propia &#8216;inversi\u00f3n personal&#8217;: <strong>el tiempo de permanencia en la empresa, las horas echadas, las noches en vela<\/strong>&#8230;<\/p>\n<p>Y oye, nadie te va a culpar de querer aplicar este tipo de variables&nbsp;a la hora de valorar tu compa\u00f1\u00eda, pero seamos sinceros: <strong>lo m\u00e1s probable es que a tus potenciales inversores o compradores estas cosas les importen poco&#8230; o nada<\/strong>.<\/p>\n<h3>6.- \u00bfQU\u00c9 PORCENTAJE QUIERES CEDER?<\/h3>\n<p>Tampoco parece el mejor criterio, pero no es poco usual. La ecuaci\u00f3n es medianamente sencilla y consiste en que el emprendedor valore dos elementos:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>\u00bfCu\u00e1nto dinero necesito?<\/strong><\/li>\n<li><strong>\u00bfQu\u00e9 porcentaje de mi <em>startup<\/em> estoy dispuesto a ceder?<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Teniendo en cuenta la idiosincrasia de este sistema, parece m\u00e1s sensato para emprendedores que acaban de empezar o que no tienen demasiado claras sus necesidades financieras exactas, quiz\u00e1 porque no necesiten tanto el dinero. Aunque si realmente no necesitas (mucho)&nbsp;dinero, \u00bfde verdad quieres meter en tu empresa a nuevos inversores?<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Art\u00edculo recomendado:<\/strong> <a href=\"http:\/\/javiermegias.com\/blog\/2015\/03\/valoracion-startups-impacto-valorar\/\">\u00bfC\u00f3mo&nbsp;se valora una startup y qu\u00e9 impacto tiene en su futuro?<\/a> (por <a href=\"https:\/\/twitter.com\/jmegias\">Javier Megias<\/a>)<\/li>\n<li><strong>V\u00eddeo recomendado:<\/strong> <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=tNuZcOAIJEU\">El reto de valoraci\u00f3n de <em>startups<\/em><\/a> (febrero de 2014)<\/li>\n<\/ul>\n<p><iframe loading=\"lazy\" width=\"741\" height=\"417\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/tNuZcOAIJEU?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<p>Y por cierto&#8230;<\/p>\n<h3>\u00bfQUIERES INVERTIR EN STARTUPS?&nbsp;?<\/h3>\n<p>Te presentamos&nbsp;nuestro <a href=\"https:\/\/cursos.startupxplore.com\/courses\/inversion-en-startups?utm_source=sxplr_post&amp;utm_medium=blog&amp;utm_campaign=curso&amp;utm_content=C8\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">curso online de inversi\u00f3n en startups<\/a> para que aprendas a tu ritmo, y de la mano de grandes profesionales, a trav\u00e9s de&nbsp;experiencias y casos reales. Adem\u00e1s de entrevistas monogr\u00e1ficas por parte de algunos de los inversores m\u00e1s top de Espa\u00f1a.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/cursos.startupxplore.com\/courses\/inversion-en-startups?utm_source=sxplr_post&amp;utm_medium=blog&amp;utm_campaign=curso&amp;utm_content=C8\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-11387 aligncenter\" src=\"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/ezgif-3-0e6f0cb6ae0a.gif\" alt=\"curso de inversion startups\" width=\"600\" height=\"200\"><\/a><br \/>\nImagen: <a href=\"https:\/\/www.flickr.com\/photos\/lendingmemo\/11746619476\/\">Simon Cunningham (Licencia CC)<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Es una de las preguntas que todo emprendedor se hace antes o despu\u00e9s: \u00bfcu\u00e1nto vale mi startup? 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