{"id":3017,"date":"2015-10-29T12:38:46","date_gmt":"2015-10-29T11:38:46","guid":{"rendered":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/?p=3017"},"modified":"2018-05-30T12:17:01","modified_gmt":"2018-05-30T10:17:01","slug":"venture-debt-una-forma-de-invertir-en-startups-con-menos-riesgos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/venture-debt-una-forma-de-invertir-en-startups-con-menos-riesgos\/","title":{"rendered":"&#8216;Venture debt&#8217;: una forma de invertir en &#8216;startups&#8217; con menos riesgos"},"content":{"rendered":"<p><span lang=\"es-ES\">Desgraciadamente, el dinero no crece en los \u00e1rboles ni en los bolsillos, ni siquiera en los bancos. Si no que se lo pregunten al fundador de una empresa: \u201cSe dice que tu primer trabajo como CEO de una <\/span><span lang=\"es-ES\"><i><b>startup<\/b><\/i><\/span><b> <\/b><span lang=\"es-ES\">es asegurarte de que tu compa\u00f1\u00eda no se queda sin un duro\u201d, <a href=\"https:\/\/bvp.app.box.com\/BessemerGuidetoVentureDebt\">afirma<\/a>, medio en broma medio en serio, Brian Feinstein, socio de la firma de capital de riesgo <\/span><a href=\"http:\/\/www.bvp.com\/\">Bessemer Venture Partners<\/a>.<\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">Junto con un par de colegas del sector, Feinstein ha publicado una <a href=\"https:\/\/bvp.app.box.com\/BessemerGuidetoVentureDebt\">gu\u00eda<\/a> para que emprendedores e inversores conozcan un novedoso m\u00e9todo que puede\u00a0solucionar los problemas de liquidez iniciales. Se trata del <\/span><span lang=\"es-ES\"><i>venture debt<\/i><\/span><span lang=\"es-ES\">, una <\/span><span lang=\"es-ES\"><b>herramienta de financiaci\u00f3n<\/b><\/span><span lang=\"es-ES\"> que difiere de las inversiones de alto riesgo y de los pr\u00e9stamos tradicionales para ocupar un puesto\u00a0intermedio. <\/span><\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">No es otra cosa que \u201c<\/span><span lang=\"es-ES\"><b>un complemento<\/b><\/span><span lang=\"es-ES\"> que te ayuda a ampliar el capital obtenido durante las primeras rondas de financiaci\u00f3n\u201d, nos explica <a href=\"https:\/\/twitter.com\/lluisfont\">Llu\u00eds Font<\/a>, uno de los socios fundadores de <a href=\"http:\/\/www.leaninvestment.net\/\">Lean Investment<\/a>, un club de inversores privados con base en Barcelona. Acaban de comenzar su actividad hace poco m\u00e1s de un mes y desde el principio han apostado por esta estrategia para financiar empresas tecnol\u00f3gicas<\/span><span lang=\"es-ES\">.<\/span><\/p>\n<p><a class=\"embedly-card\" href=\"https:\/\/startupxplore.com\/es\/inversores\/lean-investment-club\" data-card-type=\"article\">Lean Investment<\/a><script src=\"\/\/cdn.embedly.com\/widgets\/platform.js?29fcb1&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04&amp;5e9d04\" async=\"\" charset=\"UTF-8\"><\/script><\/p>\n<p>\u201c<span lang=\"es-ES\">No exige ning\u00fan aval bancario a las<\/span><span lang=\"es-ES\"><i> startups<\/i><\/span><span lang=\"es-ES\">, ni otras condiciones que piden las entidades financieras y que son dif\u00edciles de alcanzar para un emprendedor\u201d,\u00a0a\u00f1ade.<\/span><\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">En castellano, <\/span><span lang=\"es-ES\"><i>venture debt<\/i><\/span><span lang=\"es-ES\"> es el equivalente a los <\/span><span lang=\"es-ES\"><b>pr\u00e9stamos convertibles en acciones<\/b><\/span><span lang=\"es-ES\">. \u201cExiste la posibilidad de transformar ese cr\u00e9dito en acciones para el inversor&#8221;, prosigue Font, &#8220;lo que puede dar buen rendimiento a su cartera de empresas\u201d.<\/span><\/p>\n<blockquote class=\"half right last\"><p>\u201cNo exige ning\u00fan aval bancario a las startups, ni otras condiciones que piden las entidades financieras y que son dif\u00edciles de alcanzar para un emprendedor\u201d <cite>Llu\u00eds Font<\/cite><\/p><\/blockquote>\n<p><span lang=\"es-ES\">Por otro lado, las compa\u00f1\u00edas que quieran acceder a estas aportaciones pueden desmarcarse (al menos en parte) de la dura competici\u00f3n por conseguir la cifra que necesitan durante las primeras rondas de financiaci\u00f3n. Si les falta una cantidad relativamente peque\u00f1a \u2013 el <\/span><span lang=\"es-ES\"><i>venture debt<\/i><\/span><span lang=\"es-ES\"> suele suponer un complemento de entre el 50% y el 25% de la inversi\u00f3n principal \u2212, pueden acudir a grupos como Lean Investment. <\/span><\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">Al contrario que los <\/span><span lang=\"es-ES\"><i>business angels<\/i><\/span><span lang=\"es-ES\"> y los fondos de capital de riesgo, estas firmas no participan en la financiaci\u00f3n de la empresa si no hay ya un inversor importante de alguno de los dos tipos anteriores. Solo toman una participaci\u00f3n minoritaria. \u201cEs un tema de an\u00e1lisis de riesgo: el <\/span><span lang=\"es-ES\"><i>venture debt<\/i><\/span> <span lang=\"es-ES\"><b>no tiene como objetivo asumir el riesgo principal de capitalizaci\u00f3n<\/b><\/span><span lang=\"es-ES\"> de la compa\u00f1\u00eda\u201d, explica el fundador del club.<\/span><\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">Una vez han desembolsado capital en un proyecto, se involucran en \u00e9l y al menos uno de los socios pasa a formar parte del consejo de administraci\u00f3n de la <\/span><span lang=\"es-ES\"><i>startup<\/i><\/span><span lang=\"es-ES\">. Adquieren un papel de mentor: \u201cPreferimos ir una vez a la semana para conocer los problemas que tienen y no solo reunirnos en un comit\u00e9 de direcci\u00f3n bimensual\u201d, afirma\u00a0el catal\u00e1n.<\/span><\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">No obstante, hay un aspecto en el que la herramienta se parece a los pr\u00e9stamos: hay que devolver el dinero obtenido. \u201cDurante un periodo de uno o dos a\u00f1os solo pagan intereses\u201d, se\u00f1ala Font. Los plazos de devoluci\u00f3n no son fijos, dependen del modelo de negocio y de la evoluci\u00f3n que observen en la compa\u00f1\u00eda. \u201cEstamos manejando entre tres y cinco a\u00f1os, pero estudiamos cada caso\u201d.<\/span><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-content\/uploads\/2015\/10\/venturedebt3.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-3026\" src=\"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-content\/uploads\/2015\/10\/venturedebt3.jpg\" alt=\"venturedebt3\" width=\"640\" height=\"427\" \/><\/a><\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">Los<\/span><span lang=\"es-ES\"><b> intereses<\/b><\/span><span lang=\"es-ES\">, m\u00e1s altos que los de un pr\u00e9stamo al uso, tambi\u00e9n van a depender de la valoraci\u00f3n de riesgo del grupo de inversores. Seg\u00fan el catal\u00e1n, \u201cson elevados porque nosotros no damos garant\u00edas, las garant\u00edas son las propias acciones\u201d. Pueden <a href=\"http:\/\/www.leaninvestment.net\/tipos-de-inversor\/\">participar<\/a> desde interesados con poco capital, que deciden financiar algunas empresas con el asesoramiento de expertos en el sector, hasta profesionales que quieren ampliar su cartera de inversi\u00f3n. <\/span><\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">Adem\u00e1s, tienen la posibilidad de aportar capital a varios proyectos, por lo que aumentan sus posibilidades de obtener buenos resultados. \u201cCon un buen conjunto de <\/span><span lang=\"es-ES\"><i>startups <\/i><\/span><span lang=\"es-ES\">se puede conseguir <\/span><span lang=\"es-ES\"><b>buena rentabilidad con menos riesgo<\/b><\/span><span lang=\"es-ES\"> que si invierten individualmente en cada una de las que consideran atractivas\u201d, dice Font. Adem\u00e1s,\u00a0deciden en qu\u00e9 compa\u00f1\u00eda quieren participar y con qu\u00e9 cantidad.<\/span><\/p>\n<p><span lang=\"es-ES\">Aunque no todos pueden acceder a este tipo de herramienta \u2013 estudian minuciosamente cada iniciativa \u2212, supone una opci\u00f3n m\u00e1s para los emprendedores a la hora de buscar financiaci\u00f3n. En opini\u00f3n de Feinstein, lo mejor es que lo soliciten\u00a0cuando tengan seguro un buen arranque, sin olvidar que el dinero recibido lo van a\u00a0devolver con intereses.<\/span><\/p>\n<p><strong>Fotos:<\/strong>\u00a0<a href=\"https:\/\/www.flickr.com\/photos\/86530412@N02\/8265346995\/in\/photolist-9VE8JS-dAt4j3-brd1ja-bu6pKh-5wBq3U-dAo4GF-9VBhv2-9VEbrd-E4kyA-grFag-7eQ92y-9bH4ur-aEKaVU-97keFD-4Tapdw-9TfaLW-46uZse-dPcqJ1-521iyP-ns4x2f-9AiEUa-fcjQi6-7zznnF-s68a4i-7sNeCk-PnsF3-685ySt-2aF1r-q7x7H-8vEXkh-8vEXcj-8vBW7x-8x1b2q-fzHMoD-4XDVXF-8CuAQr-6pfy32-8vEXtU-8vBVTe-8vBWdB-8vBWgB-8vBVJ2-8vBW8g-7on4p8-4f9d72-8HRdNq-8vEXvJ-8vEXd9-9VDYUQ-e2B8AQ\" target=\"_blank\">Chris Potter <\/a>\u00a0y <a href=\"https:\/\/www.flickr.com\/photos\/101332430@N03\/9677861633\/\" target=\"_blank\">OTA Photos\u00a0<\/a>\u00a0(Flickr, licencia Creative Commons)<\/p>\n<h3>\u00bfQuieres invertir con los mejores?<\/h3>\n<p><center><a class=\"btn\" style=\"color: #ffffff;\" href=\"https:\/\/startupxplore.com\/es\/coinversion\" target=\"_blank\">Reg\u00edstrate en Startupxplore<\/a><\/center><\/p>\n<div id=\"ctx-module\" class=\"ctx-module-container ctx-clearfix\"><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desgraciadamente, el dinero no crece en los \u00e1rboles ni en los bolsillos, ni siquiera en los bancos. 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