{"id":8882,"date":"2018-01-09T16:00:05","date_gmt":"2018-01-09T15:00:05","guid":{"rendered":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/?p=8882"},"modified":"2018-11-30T15:19:06","modified_gmt":"2018-11-30T14:19:06","slug":"dilucion-participaciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/dilucion-participaciones\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo afecta la diluci\u00f3n a mis participaciones?"},"content":{"rendered":"

\u00a1Hoy os traemos un nuevo concepto que sabemos os preocupa! Y es el de la diluci\u00f3n<\/strong>, esa temida palabra…<\/p>\n

Entonces, \u00bfqu\u00e9 es la diluci\u00f3n? o, mejor dicho, \u00bfqu\u00e9 es el efecto diluci\u00f3n?<\/b> Cuando, habiendo invertido previamente en una empresa y siendo socios de la misma, \u00e9sta se plantea una ampliaci\u00f3n de capital, normalmente, tenemos la posibilidad de acudir a dicha ampliaci\u00f3n (comprar algunas de las nuevas participaciones). Por lo tanto, el efecto diluci\u00f3n se da cuando, debido a una ampliaci\u00f3n de capital, nuestro % de participaci\u00f3n en la sociedad se ve disminuido comparado con el % que ten\u00edamos antes<\/b>.<\/p>\n

<\/div>\n
\n
\u00bfPor qu\u00e9 se da el efecto diluci\u00f3n en una nueva ampliaci\u00f3n de capital? <\/a><\/div>\n

Click To Tweet<\/a><\/p>\n

<\/div>\n<\/div>\n

Lo entenderemos mejor con un ejemplo: si el inversor A tiene 10 participaciones sobre un total de 100 de la sociedad X, dicho inversor tiene actualmente un 10% de la misma. Pero ahora imag\u00ednate que se decide realizar una ampliaci\u00f3n de capital, que ser\u00e1 de 100 participaciones adicionales y el inversor A decide no acudir (no adquiere ninguna participaci\u00f3n nueva). Esto implica que el inversor tendr\u00e1 tras la ampliaci\u00f3n un 5% de la sociedad (10\/200), esto es un 5% menor que lo que ten\u00eda inicialmente, es decir, se ha diluido en un 5%.<\/p>\n

\"dilucion<\/a><\/p>\n

Pero ahora imaginaos que el inversor decide acudir a la ampliaci\u00f3n y compra 5 participaciones nuevas. Su posici\u00f3n tras la ampliaci\u00f3n ser\u00e1 de 15 participaciones de un total de 200, por lo que le corresponde un 7,5% de la compa\u00f1\u00eda. \u00bfSe ha diluido? S\u00ed, en un 2,5% a\u00fan a pesar de haber acudido.<\/p>\n

Por lo tanto, para no diluirse tiene que adquirir como m\u00ednimo el mismo % que posee de la sociedad en la ampliaci\u00f3n<\/b>. En este caso, dado que ten\u00eda inicialmente un 10% de la sociedad, deber\u00e1 adquirir m\u00ednimo un 10% de las 100 nuevas participaciones a emitir, es decir, 10 participaciones. En este escenario, el inversor tendr\u00e1 finalmente 20 participaciones de un total de 200, esto es, un 10%, el mismo % que ten\u00eda antes de la ampliaci\u00f3n de capital.<\/p>\n

\"dilucion<\/a><\/p>\n

Pong\u00e1monos algo m\u00e1s t\u00e9cnicos, para calcular cu\u00e1l es el % que tenemos de una sociedad<\/b>, dividimos el total de participaciones que tenemos sobre el total de participaciones de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

\"dilucion<\/a><\/p>\n

Por lo tanto, el efecto diluci\u00f3n se da por un incremento menor del numerador que del denominador<\/b>.<\/p>\n

Dado que en una ampliaci\u00f3n de capital se emiten nuevas participaciones, el denominador se incrementa y por lo tanto, si nuestro n\u00famero de participaciones se mantiene igual o no se incrementa proporcionalmente, nuestro % final en la sociedad ser\u00e1 menor, y a esto se le llama diluci\u00f3n.<\/p>\n

\"dilucion<\/a><\/p>\n

\u00a1Pero ojo! El hecho de diluirse no implica per se<\/i> una reducci\u00f3n en la valoraci\u00f3n de tu participaci\u00f3n<\/b>. Lo que afectar\u00e1 a la valoraci\u00f3n de tu participaci\u00f3n ser\u00e1 la propia valoraci\u00f3n de la sociedad en la ampliaci\u00f3n. Si la pre-money de la nueva ronda es menor a la post-money (atentos que estamos hablando de la valoraci\u00f3n post-money, no de la pre-money) de la ronda en la que entraste, el valor de tu participaci\u00f3n habr\u00e1 bajado (menor), si estamos ante el caso contrario, habr\u00e1 subido (mayor).<\/p>\n

<\/div>\n
\n
\u00bfDebe preocuparte la diluci\u00f3n? Todo depende de lo que buscas con tu inversi\u00f3n<\/a><\/div>\n

Click To Tweet<\/a><\/p>\n

<\/div>\n<\/div>\n

\u00bfQU\u00c9 PODEMOS CONCLUIR?<\/h2>\n

Dependiendo del tipo de inversor que seas, el efecto diluci\u00f3n te puede preocupar, o no<\/b>. Si tu idea es tener una posici\u00f3n \u201cdominante\u201d dentro de la compa\u00f1\u00eda, la diluci\u00f3n evidentemente s\u00ed te preocupar\u00e1.<\/p>\n

Sin embargo, si tu objetivo es \u00fanicamente el de obtener una rentabilidad sobre tu inversi\u00f3n, no deber\u00eda preocuparte m\u00e1s all\u00e1 de decidir si consideras una buena inversi\u00f3n realizar un follow-up (invertir m\u00e1s) de tu inversi\u00f3n.<\/p>\n

\u00bfTe ha gustado este art\u00edculo? Si quieres profundizar en la\u00a0diluci\u00f3n y en otros temas relativos a la inversi\u00f3n en startups, ap\u00fantate a nuestro\u00a0curso online de inversi\u00f3n en startups<\/a><\/strong>. En \u00e9l aprender\u00e1s c\u00f3mo\u00a0invertir de una manera sensata y equilibrada, a trav\u00e9s de la experiencia de grandes profesionales, y con\u00a0entrevistas de algunos de los inversores m\u00e1s top de Espa\u00f1a. A tu ritmo, desde casa…<\/p>\n

 <\/p>\n

VER CURSO<\/a><\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a1Hoy os traemos un nuevo concepto que sabemos os preocupa! Y es el de la diluci\u00f3n, esa temida palabra… Entonces, \u00bfqu\u00e9 es la diluci\u00f3n? o, mejor dicho, \u00bfqu\u00e9 es el efecto diluci\u00f3n? Cuando, habiendo invertido previamente en una empresa y siendo socios de la misma, \u00e9sta se plantea una ampliaci\u00f3n de capital, normalmente, tenemos la […]<\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":9093,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[70],"tags":[642,117,617,646,55],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8882"}],"collection":[{"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8882"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8882\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11175,"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8882\/revisions\/11175"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9093"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8882"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8882"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/startupxplore.com\/es\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8882"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}