¿Por qué hacemos hincapié en el análisis de la caja?

Categoría: Comprendiendo cómo invertir en startups

Hay numerosas razones por las que las startups fracasan, pero hay una de ellas sobre la que os queremos hablar hoy y es el la falta de caja (cash burn out), siendo esta la segunda principal razón de fracaso según un estudio realizado por CB Insights después de analizar 101 startups post-mortem (una vez han cerrado).

cash flow

En las etapas iniciales, y no tan iniciales, las empresas de nueva creación no generan apenas ingresos (fuente de financiación orgánica, y muchas veces, la más deseada: “no hay mejor inversor que tu cliente”), no venden o venden muy poco, por lo que tienen que buscar fuera de su compañía el dinero que les hace falta para continuar con su actividad y crecer y crecer y crecer y crecer… de ahí que acudan a Startupxplore muchas de ellas.

Dentro de nuestros criterios de inversión, necesitamos que las startups que acudan a nosotros tengan suficiente caja una vez completada la ronda como mínimo para vivir 12 meses siguiendo su Business Plan, es decir, gastando siguiendo su senda de crecimiento (con la sexta marcha puesta y no a relentí). Queremos financiar aquellos proyectos que no solo tengan un alto potencial de crecimiento, sino que su intención sea alcanzarlo y ejecutarlo. Para ello solicitamos a la compañía su Cash Flow anualizado y mensualizado (documento donde anotan la caja que entra y la caja que sale de la sociedad) y lo analizamos en detalle.

¿CÓMO ANALIZAMOS LA CAJA EN STARTUPXPLORE?

  • Nos aseguramos de que el cálculo del cash Flow en sí está bien hecho, se aplican correctamente las fórmulas (parece algo evidente, pero creedme, no siempre se hace bien…).
  • Revisamos que se está teniendo en cuenta todos los conceptos que se debiera, es decir, no solo nos aseguramos de que lo que está está bien, sino que vamos un paso más allá y analizamos si hay cosas que deberían estar y no se han incluido. Esta es la parte más importante, dado que puede acortar considerablemente la vida de la startup, y a su vez más complicada, dado que tienes que tener cierto conocimiento de la startup a estas alturas para ser capaz de incluir aquellos puntos que la startup puede haberse olvidado/no tenido en cuenta.
  • Revisamos la evolución del Cash Flow y su razonabilidad (¿tiene sentido en qué están gastando/focalizándose?) – no cuestionamos el business plan en sí, sino que buscamos posibles discordancias/errores. A fin de cuentas, por ejemplo, no tiene tanto sentido (como norma) que el speech general de la sociedad sea de crecimiento cuando se está contemplando un esfuerzo mínimo de la ronda destinado a acciones de marketing.
  • Analizamos cuándo tienen previstas las futuras rondas de inversión (ampliación de capital), si aplica y si vemos razonable su consecución en base a los hitos objetivos que se han fijado.
  • Analizamos la razonabilidad global, es decir, hacemos un zoom out de la situación (vemos la imagen general del cash flow asociado a la startup con todo el análisis hecho) y concluimos sobre ello. Esto significa que, o vemos razonable la situación de caja esperada o, por el contrario, no lo vemos realista/hay errores que pueden condicionar la vida a la startup durante esos 12 meses. Este es un fallo/error que se puede solucionar, por ejemplo reestructurando la startup la operación de financiación que tiene en mente.

¿POR QUÉ HACEMOS TODO ESTO EN STARTUPXPLORE?

Precisamente para tratar de mitigar la segunda razón principal de fracaso de una startup, ¡el quedarse cortos de caja antes de tiempo! No queremos ofrecerte propuestas de inversión en empresas con alto potencial de crecimiento pero con un riesgo elevado en este sentido, sino que queremos ofrecerte propuestas para invertir en empresas que tengan unas probabilidades altas no sólo de sobrevivir en el mercado, sino de ofrecer una rentabilidad importante para el inversor, para ti.

Y si quieres aprender más sobre cómo invertir en este tipo de compañías, tenemos para ti la guía para invertir en startups.

guia invertir startups

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