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Estrategia de selección de compañías

¿Qué es Startupxplore?

Startupxplore es una plataforma online que ofrece oportunidades de inversión en compañías con alto potencial, en las que un inversor profesional con experiencia y un historial probado de inversión ya ha confirmado su participación e invierte su dinero, y donde Startupxplore también invierte. Los inversores registrados en Startupxplore pueden invertir en las mismas condiciones que el inversor de referencia, y compartir su experiencia y conocimientos.

El principal objetivo de Startupxplore es hacer más segura y facilitar a sus usuarios la inversión en compañías de alto potencial a través de una cartera bien balanceada y diversificada de inversión en compañías en fases tempranas con alto potencial de crecimiento. Se trata de una plataforma de inversión premium, donde se prima la calidad sobre la cantidad, y donde la principal métrica no es el número de operaciones que han conseguido inversión a través de la plataforma.

Startupxplore es también la mayor comunidad de empresas innovadoras con alto potencial de crecimiento en España y una de las más activas de Europa, convirtiéndose en poco tiempo en el principal recurso para encontrar las mejores oportunidades de inversión.

Tipos de compañías en las que invertir

En Startupxplore creemos que aquellas compañías innovadoras, ligeras de estructura pero con alto potencial, son la base del cambio productivo, y por eso no sólo hemos creado una plataforma de inversión a través de las cuales éstas se pueden financiar, sino que invertimos activamente en ellas y les ayudamos a hacer realidad ese cambio.

¿Qué distingue las compañías que buscamos?

  • Demuestran alta capacidad de crecimiento
  • Tienen modelos de negocio escalables.
  • Se encuentran en fases anteriores a la de su consolidación.
  • Son eficientes en el uso de capital.
  • Se enfocan en crear negocios muy escalables pero sólidos.
  • Generan valor real en sus clientes.
  • Entienden la inversión como una forma de financiar el crecimiento en etapas tempranas.

¿Cómo se han diseñado nuestros criterios de inversión?

En Startupxplore entendemos que una plataforma de inversión en compañías con alta capacidad de crecimiento no debe bajo ningún concepto actuar como un mero conector entre inversores y promotores de proyectos asumiendo que las compañías que el mercado escoja serán las mejores, ya que es tremendamente complicado valorar el potencial de una compañía leyendo un business plan, viendo una presentación o conociendo al equipo promotor a través de un video. Desde Startupxplore consideramos que es prácticamente imposible identificar qué compañías van a tener éxito a priori? pero que es factible identificar factores de riesgo que pueden hacer que una compañía fracase de forma temprana y así multiplicar considerablemente las probabilidades de que ésta tenga éxito.

Por eso, tras hablar con los principales inversores de empresas emergentes con alto potencial del panorama nacional y una buena parte de inversores extranjeros, hemos diseñado unos criterios exhaustivos de filtrado, basados en sus conocimientos y experiencia, que nos ayudan a descartar compañías con un nivel de riesgo excesivo según nuestro criterio.

Creemos que nuestro papel debe ser entendido a largo plazo, y eso implica ser muy exhaustivo en el filtrado de las compañías, especialmente en lo referente a mitigar los riesgos, y comprender que nuestro objetivo último debe ser ayudar a nuestros inversores en la construcción de una cartera sana, diversificada y con un nivel de riesgo controlado? 

Por eso no sólamente nos esforzamos en encontrar y filtrar compañías interesantes, sino que invertimos nuestro propio dinero en todas y cada una de las operaciones que se ofrecen a los inversores de Startupxplore. No sólo porque nos alinea totalmente con ellos, sino porque creemos que es una forma rentable de invertir nuestro propio capital.

Por eso hemos decidido centrarnos en:

  • Invertir en MENOS compañías pero de MEJOR calidad.
  • Aumentar la posibilidad de éxito siendo muy exhaustivos en el análisis de las compañías y con la mitigación de riesgos.  
  • No intentando maximizar la probabilidad de éxito a costa de asumir más riesgo.
  • Invertir nuestro propio capital en todas las operaciones que lanzamos
  • Pensar a largo plazo y construir un portfolio de inversión con un enfoque diversificado y premium.

En un mercado en el que cada vez existe más dinero destinado a la inversión en compañías con alto potencial de crecimiento, más empresas en busca de capital y más herramientas para participar en su accionariado, creemos que es más importante que nunca ser consecuentes con nuestros principios y por tanto ser transparentes compartiendo nuestros criterios de inversión.

Los criterios de inversión de Startupxplore

A continuación se describen los criterios de filtrado de operaciones de Startupxplore. En ellos se detallan las condiciones mínimas que una empresa debe cumplir para ser considerada apta para ser lanzada dentro de la plataforma de Startupxplore.

Todos los criterios deben ser cumplidos para poder presentar la operación a los inversores de Startupxplore,  y tras un examen muy exhaustivo para verificar la información, está en sus manos analizar la información y decidir si invierten o no.

1 Criterios relacionados con la empresa

En Startupxplore no tenemos ninguna preferencia o criterio geográfico definido. Creemos que las mejores compañías pueden nacer en cualquier parte, desde una gran urbe a un pequeño pueblo alejado de los grandes epicentros de población.  Aún así creemos que en la fase en la que invertimos es necesaria una cercanía mínima con la empresa, así como negocios que ya hayan sido validados (a través de clientes y facturación) y con una antigüedad mínima:

  • La empresa debe tener domicilio social en Europa.
  • En caso de compañías orientadas a cliente final (B2C), deben tener una antigüedad mínima de 6 meses.
  • En caso de compañías orientadas a empresas (B2B), deben tener una antigüedad mínima de 9 meses.
  • Debe existir competencia en el mercado, ya que es un indicativo de que hay un negocio.
  • Es imprescindible que la empresa tenga ya su producto/servicio en el mercado o esté próximo a su comercialización.

2Criterios relacionados con el sector de actividad

En Startupxplore somos agnósticos en cuanto a sectores en los que invertir, no tenemos ninguna preferencia al respecto y creemos que ello es la base para una buena diversificación. Aplicamos el mismo criterio que el Banco Europeo de Inversiones respecto a los sectores que descartamos automáticamente:

  • Armas
  • Pornografía
  • Clonación humana
  • Tabaco
  • Prostitución
  • Gambling
  • Homeopatía

3Criterios relacionados con el inversor de referencia

Uno de los aspectos clave que nos diferencia es la coinversión, ya que absolutamente todas las operaciones que planteamos deben contar con la figura de un inversor de referencia, a menudo un business angel o fondo de venture capital con experiencia demostrada que no sólo ha analizado y evaluado la compañía y la considera una buena inversión, sino que además compromete una parte relevante del capital invertido.

Esto implica que, además de todos los análisis de riesgos y requisitos que impone Startupxplore, debe haber un tercero, independiente y externo que no sólo también considera que la empresa es una buena inversión sino que invierte en las mismas condiciones que los inversores de Startupxplore y asume una parte relevante de la ronda, lo que beneficia y alinea los intereses de todos los inversores.

  • Debe existir un inversor de referencia pre-comprometido en el momento de lanzamiento de la ronda con Startupxplore.
  • Éste acepta liderar la operación en Startupxplore, y conoce y acepta el formato de sindicación
  • Invierte exactamente en las mismas condiciones que Startupxplore (no hay cesión de participaciones, acuerdos privados ni pagos previos o posteriores entre la compañía y él).
  • Invierte al menos un 10-15 % de la ronda en Startupxplore.
  • Tiene experiencia invirtiendo en compañías innovadoras con alto potencial de crecimiento (al menos 5 inversiones previas).

4Criterios relacionados con la operación de inversión

La idea es invertir antes de que la compañía esté consolidada y creciendo (momento en el cual las valoraciones se disparan) pero una vez ésta haya validado su modelo de negocio en el mercado (a través de ventas, habitualmente). Por eso los criterios de filtrado de Startupxplore son:

  • Compañías con una valoración pre-money de mínimo 500K ?
  • Tamaño de ronda superior a 150.000? (sin incluir al inversor de referencia).
  • Disponibilidad de caja (Runway) de al menos 3 meses antes de comenzar la ronda.
  • Disponibilidad de caja (Runway) de al menos 12 meses tras cerrar con éxito la ronda (incluyendo el aumento de gasto proyectado).

5Criterios relacionados con aspectos financieros

Queremos invertir en compañías bien gestionadas financieramente, eficientes en el uso de capital y que se enfocan en crear negocios sólidos que generan valor real en sus clientes, con vocación de convertirse en empresas rentables.

  • Facturación real en, al menos, los últimos 3 meses (excepto para compañías relacionadas con hardware o similar).
  • Destino principal de la ronda no puede ser la cancelación de deuda en más de un 20%.

6Criterios relacionados con el equipo

En Startupxplore creemos que la base del éxito de cualquier proyecto es un buen equipo, y por tanto uno de los aspectos a los que más atención prestamos es cómo está diseñado, sus incentivos, cómo se gestiona y su estructura.

  • Al menos el 66 % de los fundadores deben tener dedicación completa.
  • Debe haber al menos UNA persona de perfil ingeniero/científico/técnico.
  • Debe haber al menos UNA persona de perfil marketing/ventas/negocio.
  • El porcentaje de la empresa en manos de los fundadores debe ser superior al 30 %.
  • El salario medio bruto anual del equipo fundador anual x25 debe ser INFERIOR al valor actual pre-money de la compañía.

7Criterios relacionados con aspectos legales y éticos

Uno de los valores que nos define como compañía, tanto al equipo que la dirige como a todos sus socios, es una gran preocupación por la ética de los negocios y por el cumplimiento estricto de las obligaciones contraídas, por lo que uno de los aspectos clave que analizaremos en todas nuestras inversiones es el cumplimiento de las obligaciones legales y administrativas.

  • Las marcas que utiliza la compañía para desempeñar su actividad están registradas al menos en el país de origen.
  • La compañía está al corriente de sus obligaciones con la Hacienda Pública y la Seguridad Social.
  • Los dominios desde los que se ejerce la actividad están a nombre de la empresa.
  • La compañía no ha tenido ninguna sanción judicial y/o administrativa grave y/o muy grave.
  • Ni la compañía ni sus fundadores están incursos en cualquier tipo de procedimiento concursal.

8Criterios relacionados con el pacto de socios

Además, para que una operación de inversión sea exitosa, ésta debe estar regulada con un pacto de socios que incluya una serie de cláusulas mínimas:

  • Arrastre  (Drag along).
  • Acompañamiento (Tag along).
  • Deber de información con carácter trimestral.
  • Sueldo de los fundadores requiere aprobación de inversores.
  • Existe posibilidad de veto ante una propuesta de cambio de actividad.
  • Los fundadores con dedicación ejecutiva del 100 % tienen una permanencia pactada de mínimo 2 años (Vesting).
  • Los fundadores tienen obligación de exclusividad con la empresa una vez se ejecute la ampliación de capital con Startupxplore de al menos un 80 % de su tiempo.