Una bolsa solo para tecnológicas: el sueño del creador de la cultura ‘startup’

En 2011, el emprendedor Eric Ries publicaba un libro en el que se explicaba la filosofía que más ha influido en la cultura emprendedora en los últimos años, con sus puntos positivos y otros que no lo han sido tanto: se trataba de El método Lean Startup. Aunque esta suerte de teoría sobre cómo abordar el lanzamiento de cualquier proyecto empresarial ya gozaba de cierta popularidad desde un par de años antes, el libro de Ries elevó este método a la categoría de guía esencial para alcanzar el éxito con una startup.

Un lustro después, el autor aborda un proyecto que ya dejaba entrever en las últimas páginas de su libro y que resulta paradójico respecto a esa filosofía que ha llevado por medio mundo. Al fin y al cabo, mientras el lean startup propone agilizar la creación del producto para acortar su ciclo de desarrollo y hacer que la empresa en cuestión crezca lo más rápido posible hasta triunfar sin necesidad de grandes inversiones, ahora Ries apuesta por crear una plataforma con la que ponerle punto y final a la búsqueda de beneficios a corto plazo. En concreto, el padre del método lean startup planea crear un mercado de valores para que las tecnológicas puedan pensar en el largo plazo e innovar.

Lejos de ser tan solo una idea plasmada en aquel manifiesto para emprendedores, el proyecto de la bolsa para startups ya ha iniciado su andadura. Al menos, Ries ha dado los primeros pasos para crear la bautizada como Long-Term Stock Exchange (LTSE): ha formado un equipo compuesto por ingenieros, expertos en finanzas y abogados y, además, ha logrado levantar una ronda en la que han participado más de una treintena de inversores. El emprendedor también ha comenzado a debatir con la Comisión de Valores de Estados Unidos la creación de este nuevo mercado bursátil.

Para poner punto y final a esa obsesión por los resultados trimestrales (algo a lo que, en parte, contribuyó el propio lean startup), el LTSE de Ries propone cambios en tres cuestiones fundamentales: cómo cobran los ejecutivos, cómo comparten información empresa e inversores y cómo votan estos últimos.

Probablemente, el planteamiento más rompedor (y, precisamente, uno de los que hacen desconfiar a algunas empresas sobre la viabilidad de esta bolsa para tecnológicas) pasa porque las compañías que quieran formar parte del LTSE tengan que elegir un plan de retribución a sus ejecutivos aprobado por el propio mercado de valores para asegurar que no incluye incentivo alguno por acciones a corto plazo. Así, se esfumarían las bonificaciones trimestrales vinculadas a los resultados de la empresa junto a la preocupación por el valor de las acciones a cada minuto.

El fin último de esta bolsa para startups es que puedan crecer innovando. Tanto es así que otra de las propuestas del LTSE es que sus empresas deban compartir con los inversores información detallada sobre el gasto en I+D. De esta forma, las compañías deberán informar de forma exhaustiva del destino de toda la inversión.

Por su parte, los inversores también deberán implicarse más de lo que lo hacen hasta ahora: si dan a conocer su nombre real, tendrán más derecho de voto en la compañía de la que forman parte, evitando así que haya sociedades intermediarias. Además, ampliarían su poder de votación en base a la antigüedad, incentivando de esta forma que los inversores retengan sus acciones durante más tiempo y no se conviertan simplemente en una herramienta especulativa.

Más allá del crecimiento sostenible, otra de las consecuencias positivas que Ries prevé con la creación de su mercado bursátil es que se frene la caída de salidas a bolsa que ha tenido lugar en Estados Unidos en las últimas décadas: desde 1996, la cifra se ha reducido a la mitad. Además, pretende luchar con el comportamiento autodestructivo que, según él, implica un salto al parqué a día de hoy. “Los empleados vigilan Yahoo Finanzas todos los días y afecta mucho en la toma de decisiones”, afirma.

“Los empleados vigilan Yahoo Finanzas todos los días y afecta mucho en la toma de decisiones” Eric Ries

Efectivamente, los inversores tienden a ver con mejores ojos a aquellas empresas con buenos resultados trimestrales. Si las ventas o los beneficios no suben, huyen. De ahí que sea lógico que, actualmente, los ejecutivos tengan fijados tan solo planes a corto plazo.

Por otra parte, si bien la bolsa ideada por el padre de la metodología lean startup vendría a solucionar los efectos negativos del cortoplacismo que parece asfixiar el desarrollo tecnológico de las compañías, también podría tener sus efectos negativos. Sin ir más lejos, la posibilidad de que los inversores más antiguos sean los más poderosos dificultaría las adquisiciones de empresas y permitiría el bloqueo de decisiones a manos de unos pocos.

A pesar de que Ries parece haber apostado decididamente por este nuevo proyecto, lo cierto es que aún podría pasar mucho tiempo hasta que el LTSE se convierta en una realidad (si es que llega a serlo). Primero tendrá que presentar un proyecto dentro de unos meses y, más tarde, el organismo regulador estadounidense deberá tomar una decisión que podría tardar varios años.

En caso de que este mercado de valores llegue a abrir sus puertas, Ries llevaría a cabo aquella idea que esbozó en su libro y que, lejos de ser recogida por algún entusiasta, fue criticada por muchos. “Arruinó mi credibilidad respecto a lo que había dicho antes”, admite el emprendedor. Todo lo contrario que el ‘lean startup’.

Foto: Wikimedia Commons

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